NBA

钢铁:钢价调整引发原料价格转跌

2019-10-11 22:33:51来源:励志吧0次阅读

钢铁:钢价调整引发原料价格转跌 2010-01-24 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

原料:原材料价格转跌在钢价萎靡格局出现后,一路上扬的原料价格本周首次出现调整。

原料价格与钢价的传导周期呈逐渐缩短的态势。本周印度矿价为1 0美元/吨,钢厂观望心态及印度矿山报价小幅下调导致本周印度矿跌幅达到2.99%。钢价的调整以及外矿价格的走低,使得内矿价格周跌幅亦达到1.52%;本周焦炭价格走势较为平稳,但成交量有所减少。

钢价:政策使得预期改变,钢价延续跌势1、政策使得预期改变,钢价延续跌势。本周国内钢价指数周环比下降1.4%。目前的钢价下跌,除了受制于高库存、低需求之外,政策紧缩的预期是重要原因。本周存款准备金率的上调正式实施,而传言银行紧缩信贷(尤其是票据融资)以及加息的传言使得期货价格大幅跳水,而现货价格受期货影响及预期的转向随之出现调整。

2、期货价格跌势延续。本周期货价格一路下跌,周跌幅1.8 %。目前主力合约的价格距本月初的高点已下跌7.2 %,跌幅业已达到 4元/吨。空方主要是出于对于信贷紧缩等宏观退出政策的担心,本周加息的传言也刺激了做空的动力。目前的价格之下,钢厂难以盈利,因此高成本之下的钢价具有支撑。我们判断钢价继续下跌的空间有限,当然预期的改变或许使得市场出现超跌,但超跌就是买入良机。

毛利继续萎缩,社会库存环比上升钢价连续两周的下跌终于使得原料价格出现下调,但成本的减少小于钢价下跌的幅度,主要钢材产品吨钢毛利本周继续下滑,目前热轧毛利亏损超过100元/吨。本周社会库存周涨幅达到 .19%,所有品种库存均呈上涨态势。

行业评级与重点公司钢铁股近期严重跑输大盘,行业PB与A股PB的比值为48.46%,估值优势再现。看好具有资源优势、成本优势、产品结构优势的凌钢股份、酒钢宏兴、西宁特钢、宝钢股份、鞍钢股份、太钢不锈、新钢股份、八一钢铁、三钢闽光。关注下周复牌的河北钢铁(短期补跌,长期看好)、后续新疆金特钢厂、河北新兴资产注入的新兴铸管。

风险提示信贷紧缩政策出台的时点或力度超预期;宏观经济及房地产的复苏低预期。

行业评级前次评级持有行业走势市场表现1个月 个月12个月行业指数0.66%0.54%59.89%上证综指1.78%0.67%57.16%.PAGE22010-01-24行业跟踪分析报告目录索引一、原材料价格转跌............................................................................4二、政策使得预期改变,钢价延续跌势...............................................6(一)政策使得预期改变,钢价延续跌势.........................................6(二)国际钢价平稳......................................................................10(三)期货:期货价格跌势延续.....................................................10三、钢价下跌高于成本的下降,毛利继续萎缩..................................11四、社会库存环比增长 .19%...........................................................1 五、本周要闻回顾及下周事件展望....................................................15六、行业评级与重点公司...................................................................16七、风险提示....................................................................................17图表索引图1:港口铁矿石库存走势(单位:万吨)…………….…………………….5图2:国内铁精粉和印度矿价格走势(单位:元/吨)……………………….5图 :BDI走势……………………………………………………….……….5图4:巴西、澳洲海运费走势(单位:元/吨)…….………………………….5图5:焦炭价格走势(单位:元/吨)……………....………………………….6图6:废钢价格走势(单位:元/吨)………………..……………….……….6图7:钢价调整周期对比…………………………….……………………….6图8:普线价格走势(单位:元/吨)……………………..………………….7图9:螺纹钢价格走势(单位:元/吨)……………………………………….7图10:中板价格走势(单位:元吨)………………………….……………….8

马鞍山治疗早泄费用

邢台癫痫病

鄂州整形美容医院手术

马鞍山治疗早泄医院

邢台癫痫病医院

心动过速会有什么影响
心动过速可以治好吗
心动过速应注意什么
心动过速有危害吗
心房颤动会引起什么病
分享到: