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申万宏源募资续创年内新高中核建报价二选一

2019-08-15 10:48:14来源:励志吧0次阅读

申万宏源:募资续创年内新高 中核建报价二选一 2016-05-16 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

主要内容:

融资规模继续攀升。A股IPO第7批新股安排9家,与第2批持平,同为今年数量最多的一批,但融资规模却是增加了三成。目前已经招股的4家新股中,有1家为定价发行。预期本批9家新股的融额规模将近50亿元,环比继续上升了8%,其中,中国核建已将预披露时的拟募资规模由27亿元下调至不足19亿元。

中国核建定价不确定。以今年IPO市场的已发行案例、中国核建募资额的下调幅度、可比行业PE作为参考,我们更倾向于中国核建的最终定价选择不超过行业PE。即便如此,由于行业PE的参考日为5月20日,因此,该行业PE尚处于动态变化之中。我们将对该行业PE进行跟踪,并在后续报告中给予中国核建的定价可能性预期。

本批网上顶格申购所需市值:沪市157万元、深市19万元。本批新股如果全部都打且顶格申购,根据目前已经开始招股的4只新股的拟发行情况及其余5只新股的预披露情况来看,本批新股沪市和深市的顶格申购网上市值门槛分别为:沪市是157万元(中国核建),深市是19万元(恒泰实达)。参考2016年前五批新股网下配售比例,预计本轮第一只询价发行新股的网下配售比例平均约在0.01%左右,不排除最终网下配售比例将可能走低,由于中国核建的发行规模较大,预计网下获配比例在0.01%-0.02%,对应的网下拟需资金量在14万-28万之间。

本批前四只新股网上中一签累计所需资金大于一万元的是三棵树和久之洋,分别是15940元和11250元。

国内核电工程市场绝对主导——中国核建。从本批新股的基本面来看,中国核建在国内核电工程市场长期占据绝对主导地位,承建了包括浙江秦山核电站、广东大亚湾核电站在内的我国全部15个已建成核电站,目前正承担国内11个核电站共计24台机组的核岛及部分常规岛建设任务。久之洋的红外热像仪及激光测距仪作为重要的军用设备组成部分,政府采购占到主营业务收入的40%以上,在民用方面,其产品的应用领域非常多,涉及农林业、电力、机械、医疗等多个领域,未来将持续受益智慧城市建设。恒泰实达在电网市场应用经验丰富,与此同时积极向新能源、再生能源综合利用等服务领域拓展。其余5只新股的基本面情况我们将持续跟踪。

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